【目次】
①️サーキュレーションIPOの基礎情報
②ビジネスモデル解説(近日中に追加予定)
③IPOジャパン編集長 西堀敬 氏のコメント

会社名
株式会社サーキュレーション
コード
7379
市場
マザーズ
業種
サービス業
売買単位
100株
代表者名
代表取締役社長 久保田 雅俊 / 1982年生
会社住所
東京都渋谷区神宮前三丁目21番5号
設立年
2014年
社員数
180人(2021年5月31日現在)
事業内容
プロ人材の経験・知見を活用して経営課題の解決を支援する「プロシェアリングコンサルティング」、他
URL
https://circu.co.jp/
資本金
12,000,000円 (2021年6月18日現在)
上場時発行済み株数
8,153,000株
公開株数
2,124,000株
連結会社
なし
スケジュール
仮条件決定:2021/07/05→1,610~1,810円に決定
ブックビルディング期間:2021/07/07 - 07/13
公開価格決定:2021/07/14→1,810円に決定
申込期間:2021/07/15 - 07/20
上場日:2021/07/27
シンジケート ※会社名をクリックすると外部サイトへ飛びます
主幹事証券:みずほ証券
引受証券:大和証券
引受証券:野村證券
引受証券:三菱UFJモルガン・スタンレー証券
引受証券:SBI証券 (SBI証券の詳細記事はこちら)
引受証券:岡三証券 (岡三証券の詳細記事はこちら)
引受証券:いちよし証券
引受証券:東海東京証券
引受証券:岩井コスモ証券
引受証券:楽天証券 (楽天証券の詳細記事はこちら)
大株主
久保田雅俊 58.93%
(株)ニューアイデンティティクリエイション 31.95%
山口征人 1.84%
福田悠 1.80%
村上亮太 0.73%
鈴木亮裕 0.50%
柳田直人 0.41%
信澤みなみ 0.37%
笹島敦史 0.37%
赤羽宏之 小野寺貴則 0.37%
業績動向(単位:1千円)
売上高 経常利益 当期利益 純資産
2018/07 単体実績 
2,020,611 64,508 42,978 159,366
2019/07 単体実績 
3,003,127 26,638 17,480 176,846
2020/07 単体実績 
3,995,590 -139,553 -109,371 67,475
2021/04 第3四半期単体実績 
3,951,269 366,965 256,648 324,123
ロックアップ情報
久保田雅俊、山口征人、福田悠、株式会社ニューアイデンティティクリエイションは上場後180日目の2022年1月22日までは普通株式の売却ができず(例外あり)
調達額(公開株数×公開価格)
38億4444万0000円(2,124,000株×1,810円)
潜在株数(ストックオプション)
533,400株
ビジネスモデル解説(執筆=株価プレス管理人)
近日中に追加予定
IPOジャパン編集長 西堀敬 氏のコメント
当社は、企業が雇用でも派遣でもなく、外部プロ人材の経験・知見をプロジェクト単位で活用し、自社の経営課題を解決する新しい人材活用モデルであるプロシェアリング事業を展開している。多くの場合、準委任契約による月額制で収益を得ている。上場市場は東証マザーズ。

株価のバリュエーションは、公開価格時価総額が147億円、2021年7月期の業績予想ベースのPERは50.88倍となっている。上場当日の株価動向は、資金吸収額が44億円とマザーズ銘柄としては大きいが、新しいビジネスモデルとしての評価もあるので、需給はタイトで、初値は前場の終わり頃には付くと予想する。セカンダリー市場においては、初値がいったん付いた直後は、公募・売出し株を購入した個人投資家の売りに押される展開を予想する。

株価が底入れて持ち直しを見せるのは、9月中旬の決算発表で、売上、利益の成長性に陰りがないことを確認してからになるだろう。ただし、このビジネスモデルは、完全な労働集約型なので、成長性の観点から、瞬間風速ではPER100倍を超す水準まで行くかもしれないが、来期の業績予想ベースで落ち着く水準の目安としてPER50倍としておきたいところだ。