2026年5月16日のイーサリアム(ETH)の価格・相場・動き・相場市況レポート

5月16日（土）のイーサリアム(ETH)は、2,218〜2,259ドル付近で推移しています。前日5月15日には、CLARITY法案上院銀行委員会通過後の好材料があったにもかかわらず、米国債利回り急騰、インフレ警戒、原油100ドル突破というマクロ要因の悪化を受けて、ETHは木曜の高値2,260ドル超から一時2,218ドルまで急落、BlackRockのステーキング型ETHトークン上場投資信託（ETF）が初日1億ドルを集める一方、ETHのインフレ化（発行量が焼却量を上回る状態）が継続し、ガス代がここ12カ月で95%下落するなど、強弱材料が複雑に交錯した重要な節目を迎えています。

イーサリアム(ETH) 相場解説（2026年5月16日）

イーサリアム(ETH)の注目ポイント

5月16日（土）のイーサリアム(ETH)は、2,218〜2,259ドル付近で推移しています。Yahoo Financeによれば、5月15日20時55分（UTC）時点でETHは2,217.93ドル、24時間で-3.48%、と整理されています。CoinDeskでは5月15日7時23分（EDT）時点で2,258.62ドル、24時間+0.25%、時価総額は2,726億ドル、と報告されています。

本日最大の注目点は四つあります。一つは前日5月15日に米国債利回り急騰とインフレ警戒、原油100ドル突破を受けて暗号資産全般が売られ、ETHもビットコイン以上の下落（-3.48%）を記録した点、二つ目はBlackRockのステーキング型ETHトークン上場投資信託（ETF）が初日1億ドルを集めた点、三つ目はGrayscaleのステーキング型ETHトークン上場投資信託（ETF）がNYSE Arcaで取引開始した点、四つ目はガス代がここ12カ月で95%下落（7.14 gweiから0.50 gwei）し、ETHが再びインフレ化（発行量が焼却量を上回る状態）した点です。

MEXCによれば、ETHは2025年8月の史上最高値4,953ドルから約53%下落した水準で取引されており、200日移動平均線（2,367ドル）を下抜けた状態が続いている、と整理されています。同記事は、構造変化の規模を価格が反映しておらず、Grayscaleのステーキング型上場投資信託（ETF）がNYSE Arcaで取引開始、BlackRockのステーキング型ETH上場投資信託（ETF）が初日1億ドルを集めた、と報じています。

テクニカル面では、CoinDCXによれば、ETHは5月予測レンジ2,200〜2,650ドル（5月末ターゲット2,500ドル）の下限近辺にあり、RSI（相対力指数）14日は29.61と売られ過ぎゾーンを示している、と整理されています。50日EMA 2,336.06ドルと200日移動平均 2,335.07ドルがほぼ重なる支持線として機能している、と分析されています。

ZUU Web3 竹原

CLARITY法案通過とステーキング型ETF上場という構造的好材料が、原油100ドル突破とインフレ警戒というマクロ逆風に飲み込まれた一日でしたね。

イーサリアム(ETH)に関するZUU Web3の見解

ZUU Web3 竹原

今日のイーサリアム(ETH)は、”構造変化と価格停滞のギャップが拡大する”局面かもしれません。

ステーキング型上場投資信託（ETF）が初日1億ドルを集め、取引所のETH残高は年初来安値の1,490万ETHまで減少、クジラが23万ETHを蓄積——これだけの構造的好材料がある中、なぜETHは2,200ドル台にとどまっているのでしょうか。

本日のETH相場を読み解くうえで意識したい軸は、「BlackRockステーキング型ETH上場投資信託（ETF）初日1億ドル流入とGrayscaleステーキング型ETF上場という機関採用の本格化」「ガス代95%下落とETHの再インフレ化が示すLayer-2（レイヤー2）への価値流出」、そして「ETH/BTC比率の継続的悪化と6月予定のGlamsterdamアップグレード」という3つの要素です。

後述の価格動向セクションでは、2,218〜2,259ドル前後の攻防と、上値2,300〜2,500ドル、下値2,100〜2,200ドルの重要レベルを整理していきます。

オンチェーン項では、BlackRockステーキング型ETH上場投資信託（ETF）初日1億ドル流入、Grayscaleステーキング型ETF NYSE Arca上場、取引所ETH残高1,490万ETH（年初来安値）、クジラ23万ETH蓄積、ガス代95%下落（7.14→0.50 gwei）、ETH再インフレ化、Bitmineの累計5.21百万ETH保有を確認します。

マクロ項では本日のWarsh議長就任翌日のドル・金利動向、米国債利回り急騰、原油100ドル突破、ファンダメンタルズ項ではCLARITY法案フル上院通過への道のり、Glamsterdamアップグレード、ステーキング型ETF展開、地政学項ではTrump大統領のホルムズ海峡発言を整理します。

読者の皆さまには、目先のマクロ逆風による下落に動揺せず、「BlackRock・Grayscaleのステーキング型上場投資信託（ETF）展開という構造的好材料は変わらず、Glamsterdamアップグレード実装まで残り約1カ月、機関投資家のETH採用は静かに進行している」という長期視点を念頭に置きながら、来週以降の値動きを冷静に観察してみていただければと思います。

イーサリアム(ETH)の価格動向・チャート概況

5月16日（土）早朝時点のデータでは、イーサリアム(ETH)は2,218〜2,259ドル付近で推移していました。日本円換算では約34.3万円となります。

5月15日の値動きについて、Fortuneによれば、ETHは午前9時15分（EDT）に2,246.79ドルで取引され、前日同時刻比+11.22ドルとCLARITY法案通過後の初動を示した、と整理されています。しかしYahoo Financeの集計では、米国セッション中の急落で20時55分（UTC）時点で2,217.93ドル（-3.48%）まで下落、ビットコインの-2.86%を上回る下落率を記録した、と報告されています。

テクニカル面では、MEXCの分析が重要な構図を示しています。同社によれば、ETHは200日移動平均線（2,367ドル）を下抜けた状態が続いており、2025年8月の史上最高値4,953ドルから約53%下落の水準にある、と整理されています。同記事は、価格はETHの構造変化（ステーキング型ETF展開・取引所残高の年初来安値・クジラ23万ETH蓄積）の規模を反映していない、と分析しています。

CoinDCXによれば、ETHは2,300ドル超で2,360ドル、2,260ドル割れで2,200ドル方向と分析されており、5月予測レンジは2,200〜2,650ドル（5月末ターゲット2,500ドル）と整理されています。同社は、月次クローズが2,650ドル超なら2026年Q2に強気モメンタムが確認される、と分析しています。

Sherwood Newsが伝えるBitmineの会長Tom Lee氏の発言として「ETHが2026年5月末に2,100ドル超でクローズすれば、これは3カ月連続のプラス月となり、暗号資産ベア市場ではかつて見られなかった現象だ。2,100ドル超は『クリプトの春』の到来を確認する」と整理されています。現在の2,218ドル付近はこの確認ラインのすぐ上です。

注目すべきはMEXCの分析で、ETH/BTC比率は2022年以来悪化を続けており、機関資本がビットコイン上場投資信託（ETF）の単純なナラティブ（物語）をETH上場投資信託（ETF）よりも優先する場合、ETHは絶対価格が回復してもラグ（遅れ）を続ける可能性がある、と整理されている点です。

ZUU Web3 竹原

Tom Lee氏の「クリプトの春」確認ライン2,100ドルまであと約100ドル——5月末の月次クローズが、ETHにとっての構造的転換点になりそうですね。

イーサリアム(ETH)のオンチェーンデータ

本日のオンチェーン面で最大のテーマは、BlackRockのステーキング型ETH上場投資信託（ETF）が初日1億ドルを集めたこと、GrayscaleのステーキングETF NYSE Arca上場、取引所ETH残高が年初来安値の1,490万ETHに減少、そしてガス代95%下落とETH再インフレ化です。

MEXCによれば、BlackRockのステーキング型ETH上場投資信託（ETF）が初日の取引で1億ドルを集めた、と整理されています。同記事は、GrayscaleのステーキングETFがNYSE Arcaで取引開始しており、伝統的金融商品を通じてステーキング利回りを機関投資家がアクセス可能となっている、と報じています。

注目すべき動きとして、MEXCによれば、ETHのガス代はここ12カ月で95%下落（7.14 gweiから0.50 gwei）し、日次手数料収入はピーク2,300万ドルから630万ドルへ崩壊した、と整理されています。同記事は、EIP-1559焼却機能の前提（十分な取引手数料がステーキング報酬発行を上回ること）が崩れ、ETHが再びインフレ化（発行量が焼却量を上回る状態）した、と報じています。

もう一つの重要な動きとして、MEXCによれば、原因は構造的でサイクル的ではなく、Layer-2（レイヤー2）ロールアップ（Arbitrum、Base、Optimism、zkSync）がEthereumの取引量の大部分を意図通りに吸収したため、と整理されています。Ethereumは1月に単日260万件の取引を記録したにもかかわらず、ほとんど収益を生まなかった、と報告されています。

同記事は、強気ケースとしてGlamsterdamがL1（メインチェーン）の測定可能な手数料回復を達成、ステーキングETF運用残高が2026年末までに200億ドル以上に到達、クジラの2,300ドルでの蓄積が先見的だったと証明されれば、ETHは2,500ドル、その後3,000ドルへ回復する、と分析しています。

ZUU Web3 竹原

ステーキング型ETF展開と取引所残高減少という好材料がある一方、ガス代95%下落と再インフレ化という構造的逆風——ETHの未来はGlamsterdam実装にかかっていますね。

出典：MEXC News（5月ETH $2,336・200日移動平均$2,367・史上最高値$4,953から-53%・BlackRockステーキング型ETF初日$100M・GrayscaleステーキングETF NYSE Arca・取引所残高1,490万ETH・クジラ23万ETH蓄積・ガス代95%下落・日次手数料$23M→$6.3M・ETH再インフレ化）、The Block（Bitmineの週次26,659 ETH購入・累計5.21百万ETH・ステーキング471万ETH・年間3.19億ドル収益）、Disruption Banking（4月ETH ETF 3.56億ドル流入・米国AUM 139.7億ドル・取引所準備金1,455万ETH過去最低）、CoinMarketCap（5/14 JPMorganのイーサリアム上トークン化マネー・マーケット・ファンド・NUVAとFigure社の19億ドル実物資産接続）、Sherwood News（SharpLink Q1 2026 6.856億ドル純損失・1.25億ドルGalaxy Digital流動性ファンド・SharpLink ETH財務2億ドル超）

イーサリアム(ETH)とマクロ環境との連動

マクロ環境では、本日5月16日はKevin Warsh議長就任翌日の市場反応が焦点となります。CoinDeskによれば、5月15日のマクロ逆風は米国債利回りの急騰が主因で、トレーダーがFRBの利上げ期待を急速に再評価した、と整理されています。同記事は、エネルギー価格の上昇とインフレ再燃が中央銀行を緊縮モードに戻す可能性に投資家が直面している、と分析しています。

CoinDeskによれば、5月15日に米国株、金、暗号資産がすべて売られ、Nasdaq 100は-1.7%、S&P 500は-1.2%で開始、その後一部回復してNasdaq 100は-1.2%、S&P 500は-1.0%で取引終了、金は2.5%下落して1オンス4,500ドル付近、WTI原油先物は3%上昇して100ドルを突破した、と整理されています。

ETHはBTCに比べて地政学ヘッドラインへの感応度が高い傾向にあり、リスクオフ局面では他の主要暗号資産より大きく下落する一方、リスクオン回帰局面では他資産より速く上昇する構造的な特性があります。5月15日のCPI後にETHはビットコインの-2.86%に対し-3.48%とより大きく下落し、これは利下げ期待消失がリスク資産に与える影響を反映しています。

金融政策面では、Crypto Briefingによれば、4月CPI（消費者物価指数）は前年比3.8%と2023年5月以来最高、コアCPIは2.8%、Polymarketは2026年内ゼロ利下げ確率を62%、利上げ確率を39%と価格付けしている、と整理されています。Warsh議長の最初のFOMC会合は6月16〜17日に予定されています。

ETHの構造的特性として、CoinGeckoの過去分析によれば、ETHには3〜5%のステーキング利回り、DeFi貸出利回り、EIP-1559によるトークン焼却（バーン）の仕組みが組み合わさっており、ETF流入と相まってETH供給が継続的にロック・ステーキング・焼却・機関投資家向け商品化される環境が形成されている、と整理されています。ただし、MEXCによれば、ガス代95%下落でEIP-1559の焼却機能の前提が崩れ、ETHが再インフレ化している点が新たな構造的課題となっている、と指摘されています。

ZUU Web3 竹原

ETHの構造的好材料はBTCより多いにも関わらず、マクロ逆風で大きく下落する——ETH/BTC比率の悪化は続きそうですね。

出典：CoinDesk（5/15 国債利回り急騰・インフレ警戒再燃・FRB利上げ期待再評価・Nasdaq 100 -1.2%・S&P 500 -1.0%・金-2.5%・WTI +3%・$100突破）、24/7 Wall St.（4月CPI前年比3.8%・コア2.8%・Polymarket 2026年内ゼロ利下げ確率62%・利上げ確率39%・6/16-17初FOMC）、MEXC News（ETH 3-5%ステーキング利回り・EIP-1559焼却機能前提崩壊・ETH再インフレ化）

イーサリアム(ETH)のファンダメンタルズ

本日のファンダメンタル面で最大のテーマは、5月14日のCLARITY法案上院銀行委員会通過後の次のステップ、BlackRock・Grayscaleのステーキング型ETH上場投資信託（ETF）展開、5月14日のJPMorgan・NUVAのイーサリアム上機関採用、そして6月予定のGlamsterdamアップグレードです。

CLARITY法案については、CoinDeskによれば、5月14日に上院銀行委員会が15対9の超党派投票で通過させた後、次は本会議で60票（フィリバスター回避水準）が必要で、その後下院再調整、最終的にTrump大統領の署名（目標7月4日）が必要、と整理されています。同記事は、5月21日のメモリアル・デー（米国戦没将兵追悼記念日）休会前の最終調整が重要だ、と報じています。

ステーキング型ETH上場投資信託（ETF）については、MEXCによれば、BlackRockのステーキング型ETH上場投資信託（ETF）が初日の取引で1億ドルを集め、GrayscaleのステーキングETFがNYSE Arcaで取引開始した、と整理されています。これは、規制商品を通じて機関投資家がステーキング利回りにアクセス可能となる重要な構造変化で、ステーキング型ETF運用残高が2026年末までに200億ドル以上に到達する強気シナリオが視野に入る、と分析されています。

JPMorgan・NUVAの動きについては、CoinMarketCapによれば、5月14日にJPMorganがイーサリアム上で2つ目のトークン化マネー・マーケット・ファンドの登録を申請、NUVAがFigure社の19億ドルの実物資産（RWA）をイーサリアムに接続した、と整理されています。これらはイーサリアムが「機関財務の選ばれた決済レイヤー」となる動きを加速します。

Glamsterdamアップグレードについては、MetaMaskによれば、Glamsterdamは2026年5月までに稼働予定で、ePBS（EIP-7732、エンシュリンド・プロポーザー・ビルダー分離）でMEV（最大抽出可能価値）耐性を実装する、と整理されています。Phemexによれば、L1（メインチェーン）の処理能力を現在の約10倍にあたる10,000 TPSに引き上げ、ガス手数料を78.6%削減する見通しだ、と報じられています。

ETHの構造的課題として、MEXCによれば、Layer-2（レイヤー2）ロールアップ（Arbitrum、Base、Optimism、zkSync）がEthereumの取引量の大部分を吸収し、これがETHのガス代95%下落と再インフレ化を引き起こしている、と整理されています。同記事は、Glamsterdamがこの構造的問題に対処できるかが2026年のETH価格の最大の触媒だ、と分析しています。

業界アナリスト動向では、Sherwood Newsによれば、Bitmineの会長Tom Lee氏が「クリプトの春が始まった」と宣言し、ETHは「トークン化」と「AIによる中立的な決済ネットワーク」という2つの長期トレンドから恩恵を受けている、と発言した、と整理されています。同氏のETH 2026年末強気ケースは22,000ドル、ベースケースは12,000ドルとされています。

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CLARITY法案通過、ステーキング型ETF展開、JPMorgan・NUVAの機関採用、Glamsterdam迫る——ETHのファンダメンタル基盤は着実に固まりつつありますね。

出典：CoinDesk（5/14 CLARITY法案上院銀行委員会15-9通過・次は本会議60票・下院再調整・Trump署名7/4目標・5/21休会前最終調整）、MEXC News（BlackRockステーキング型ETH ETF初日$100M・GrayscaleステーキングETF NYSE Arca・ステーキングETF運用残高$20B強気シナリオ・Layer-2吸収・Glamsterdam触媒）、CoinMarketCap（5/14 JPMorganイーサリアム2つ目トークン化ファンド・NUVAの19億ドルFigure社実物資産接続）、MetaMask（Glamsterdam 2026年5月稼働予定・ePBS EIP-7732 MEV耐性）、Sherwood News（Tom Lee氏クリプトの春宣言・トークン化／AI中立決済ネットワーク・ETH 2026年末12,000ドルベース・22,000ドル強気）

イーサリアム(ETH)と地政学・国際情勢

地政学面では、5月15日にTrump大統領が「米国はホルムズ海峡再開の必要がない」と発言し、Trump-Xi習近平首脳会談中の中国の支援を求める従来姿勢から転換した、と報道されています。CoinDeskによれば、Trump大統領のこの発言を受けて、原油価格は3%上昇して100ドルを突破、リスク資産全般が売り圧力を受けた、と整理されています。

イラン情勢については、Crypto Timesによれば、米国・イラン紛争はホルムズ海峡を制約し続けており、原油価格は前年比+18%という1年で最も強い上昇率を記録、4月CPI（消費者物価指数）ヘッドライン3.8%上昇の40%超を占めた、と整理されています。Trump大統領の「再開不要」発言は、エネルギー供給制約の長期化を市場に示唆する内容となります。

注目点として、ETHはビットコインに比べて地政学ヘッドラインへの感応度が高い傾向にあり、リスクオフ局面では他の主要暗号資産より大きく下落します。5月15日のETH下落率-3.48%はビットコインの-2.86%を上回り、ETH/BTC比率の悪化が継続している、とMEXCが整理しています。

Trump-Xi首脳会談については、Crypto Timesによれば、5月14〜15日に北京で実施され、北京は主に貿易、レアアース、イラン情勢、台湾を議題とした、と整理されています。米国はホルムズ海峡再開について中国の支援を当初求めていたが、Trump大統領の「再開不要」発言で姿勢が転換した、と報じられています。

下振れシナリオとしては、24/7 Wall St.の整理によれば、Warsh議長就任後のタカ派的トーン・原油100ドル維持・インフレ警戒継続のうち2つ以上が同時に発生すれば、ETHは2,150ドル支持帯への圧力が高まり、複数同時発生時には2,000ドル割れの下落リスクがある、と分析されています。

ZUU Web3 竹原

Trump大統領のホルムズ海峡発言で原油が100ドル突破——ETHはBTCより大きく下落しましたが、構造的好材料は変わらないので、来週の値動きを冷静に見ていきたいですね。

出典：CoinDesk（5/15 WTI原油3%上昇・$100突破・エネルギー価格・インフレ警戒・Trump大統領「米国ホルムズ海峡再開不要」発言）、Crypto Times（5/14-15 Trump-Xi首脳会談in北京・貿易・レアアース・イラン・台湾議題・原油+18%前年比・CPI 40%超）、MEXC News（ETH/BTC比率悪化継続・ETHはBTCより大きく下落）、24/7 Wall St.（地政学下振れシナリオ・ETH支持帯テスト）

竹原 壮起（たけはら まさき）

株式会社NET MONEY 代表取締役

慶應義塾大学経済学部卒業後、2021年に株式会社ZUUへ入社。金融Webメディア「NET MONEY」をはじめとする複数メディアの立ち上げと運営に携わる。2024年よりメディア事業部を管掌。2025年1月、株式会社ZUU、株式会社FUNDiT、株式会社Macbee Planetの合弁会社として株式会社NET MONEYを設立、取締役に就任。同年10月に代表取締役に就任し、現在に至る。

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配信:ZUU Web3

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