6月11日（木）のイーサリアム(ETH)は、1,615〜1,690ドル付近で推移しています。本日6月11日は、米国-Iran緊張の歴史的エスカレーション（IranがApache helicopter撃墜→米国Iran核施設攻撃→Iran米国基地報復攻撃）、Iran Strait of Hormuz閉鎖、5月CPI 4.2%（April 2023以来最高）発表という複合的なマクロ・地政学トリプル・ショックの翌日です。ETHは6/8-10のETHConf 2026 NYC（5,000人超参加）が終了し、機関議論の熱気が市場に浸透する局面で、BitMine 126,971 ETH週次購入（$207M、2026年最大）、MVRV Z-Score 2018年以来最安バリュエーション維持、BlackRock BTC→ETHローテーション継続——絶望の極限と機関蓄積復活が交錯する歴史的な節目を迎えています。
イーサリアム(ETH) 相場解説（2026年6月11日）
イーサリアム(ETH)の注目ポイント
6月11日（木）早朝時点のデータでは、イーサリアム(ETH)は1,615〜1,690ドル付近で推移していました。The Blockでは6月11日1:52 AM EDT時点で$1,656.02（+2.18%）、CoinDeskでは6月10日に$1,651.72（+0.78%）、Fortuneでは6月10日午前9時15分（ET）に$1,634.45（前日比-$43.42、1年前から-$1,183）、MetaMaskでは6月10日に$1,618.88（時価総額$195.29B）、Changellyでは$1,677.41（6/12予測$1,754.72、+4.63%）、時価総額は約1,950〜2,010億ドル前後となっています。
本日の最大の注目点は、複合的マクロ・地政学トリプル・ショックの中でのETH価格の安定化です。TheStreetが伝える内容によれば、5月の消費者物価指数（CPI）は季節調整後+0.5%（前月比）、年間インフレ率は4.2%まで上昇、4月の3.8%からの大幅な悪化、April 2023以来最高水準と整理されています。同時に、米国-Iran緊張がエスカレートし、IranがApache helicopter撃墜後に米国がIran核施設攻撃、IranがStrait of Hormuz閉鎖し米国基地（Jordan、Kuwait、Bahrain）にミサイル・ドローン攻撃で報復したとのことです。ETHはBTCと共に小幅軟調ですが、$1,500-$1,600歴史的需要ゾーン上を維持しています。
もう一つの極めて重要な動きは、Coinbaseが伝える「Ethereum 7年最安バリュエーション」シグナルの継続です。同社が伝えるBeInCryptoの分析によれば、Ethereum MVRV Z-Scoreは2018年以来最低レベルに下落、歴史的に忍耐強いETH蓄積者に報いるゾーンに到達したと整理されています。これは2018年12月の「Ethereum死亡」報道最盛期と同水準で、前回このゾーンに到達した時はEthereumが2019-2021年の大幅な上昇を生み出したとされています。BitMine 126,971 ETH週次購入（$207M、平均$1,630、2026年最大単週）、累計5.54M ETH（循環の4.59%）が継続中です。
テクニカル面では、Changellyによれば、Ethereumの最新予測は2026年6月12日までに$1,754.72（+4.63%）に達する可能性、Fear & Greed Index 10（極度の恐怖）、過去30日で11/30（37%）の緑色日、10.15%価格ボラティリティと整理されています。CoinDCXによれば、ETHは$1,675予測（レンジ$1,620-$1,700）、$1,674抵抗奪還で回復フェーズ開始、200日MA $1,673.88近辺で取引、月次RSI 33.53で売られ過ぎ条件を示すとされています。
ZUU Web3 竹原イーサリアム(ETH)に関するZUU Web3の見解
ZUU Web3 竹原5月CPI 4.2%（April 2023以来最高）、Strait of Hormuz閉鎖、Iran米国基地攻撃、6/17 FOMC・BOJ同時決定接近——歴史的なマクロ・地政学トリプル・ショックの中で、BitMineが126,971 ETH週次購入（$207M、2026年最大）を継続、MVRV Z-Score 2018年以来最安バリュエーション、ETHConf 2026 NYC（5,000人超参加）の熱気が浸透する稀有な瞬間です。BlackRock BTC→ETHローテーション、Harvard $86.8M ETH ETF購入、JPMorgan JLTXX Ethereum上トークン化MMFも同時並行する歴史的な節目です。
本日の相場を読み解く鍵は、3つの動きを冷静に切り分けることだと考えています。1つ目は、ETH $1,615-$1,690で$1,500-$1,600歴史的需要ゾーン上、ATH-66%、5月CPI 4.2%（April 2023以来最高）、Strait of Hormuz閉鎖、Iran米国基地攻撃、ETH ETF 4週連続流出$168M、Robinhood「$1,500以下確率81%」という構造的弱気・地政学・マクロ・トリプル逆風の極限。2つ目は、MVRV Z-Score 2018年以来最安バリュエーション、BitMine 126,971 ETH週次購入（$207M、2026年最大）、累計5.54M ETH（循環の4.59%）、BlackRock BTC→ETHローテーション $17.71M ETH購入、Harvard $86.8M ETH ETF購入、JPMorgan JLTXX、Russell 1000指数追加6/26、Standard Chartered $4,000年末・$40,000 2030年維持、ETHConf NYC（5,000人超参加）の熱気浸透という構造的支援。3つ目は、6/17 FOMC・BOJ同時決定、Bernstein「BTC store-of-value thesis intact」分析のETH波及、CLARITY Act 6/15-18期待というキャタリスト交錯です。
後述の価格動向セクションでは、ETH $1,615-$1,690レンジ、$1,500-$1,600歴史的需要ゾーン上、$1,674-$1,700抵抗、Changelly 6/12予測$1,754.72を整理します。オンチェーン項ではMVRV Z-Score 2018年以来最安、BitMine 126,971 ETH週次購入、BlackRock BTC→ETHローテーション、JPMorgan JLTXXについて掘り下げます。ファンダメンタルズ項では5月CPI 4.2%発表のETH影響、Standard Chartered Kendrick氏「Amazon 2001」分析、Glamsterdam H2 2026について議論します。
注目したいのは、Coinbaseが伝える「Ethereum 7年最安バリュエーション」分析と、BlockchainReporterが伝える「BitMineコンビクション・シグナル」の継続です。BlockchainReporterによれば、Ethereumに大きく賭けた企業が数十億ドルの損失を抱えている中、論理的な動きはカット&ランだが、代わりに反対のことをしている——買い増ししているとのことです。BitMineは$9Bの含み損下でも追加の現金調達計画を発表しているとされています。「安値での確信、それが理解すべきストーリー」だと整理されています。短期的なCPI 4.2%・Strait of Hormuz閉鎖・Iran米国基地攻撃に動揺せず、MVRV Z-Score 2018年以来最安、BitMine 126,971 ETH週次購入、BlackRock BTC→ETHローテーション、ETHConf NYC機関議論浸透、Standard Chartered $4,000予測を冷静に評価することが重要な局面と言えそうです。
イーサリアム(ETH)の価格動向・チャート概況
| 指標 | 数値 | 備考 |
|---|---|---|
| 現在価格（6月11日） | 約1,615〜1,690ドル（約24万円） | The Block/CoinDesk/Fortune/MetaMask |
| 24時間変動率 | +0.78〜+2.18% | CoinDesk/The Block、軟調レンジで小反発 |
| 過去7日下落率 | 約-13.72〜-15% | BlockchainReporter |
| 5月クローズ | -12.6%（マイナス確定） | 2024-2025年プラスクローズ反転 |
| 6/6 日中安値 | $1,505 | openPR、前日$1,663から-10% |
| 6/6からの反発 | +7〜10% | $1,505 → $1,656 |
| ATH比下落率 | 約-66% | 2025年8月24日$4,946.05以来 |
| 主要支持帯（直近、Coinpedia） | $1,500-$1,600（歴史的需要ゾーン） | 過去の主要ラリーの起点 |
| 支持1（CoinCodex） | $1,520.62 | 第1支持レベル |
| 支持2（CoinCodex最強） | $1,435.75 | 最強支持レベル |
| 下値リスク（Standard Chartered） | $1,400キャピチュレーション底値 | BTC $50,000連動シナリオ |
| 下値リスク（InvestingHaven最悪） | $1,000 | $1,400-$1,500支持失敗時 |
| 抵抗1（CoinDCX） | $1,674-$1,700 | 奪還で回復フェーズ開始 |
| 抵抗2（BlockchainReporter） | $2,000（重要心理レベル） | 機関蓄積継続テスト |
| 抵抗3（CryptoNews.net） | $1,878（週次クローズ） | 「Glamsterdam回復ナラティブ」 |
| 200日MA（CoinDCX） | $1,673.88 | 長期回復確認ライン |
| RSI（CoinDCX 14日） | 33.53（売られ過ぎ接近） | 反発条件接近 |
| 月次RSI（CoinDCX） | 33.53（売られ過ぎ条件） | 底値圏接近 |
| RSI（CoinCodex、6/7） | 12.74（極度の売られ過ぎ） | 2018年12月以来の水準 |
| MVRV Z-Score | 2018年以来最安 | BeInCrypto、7年最安バリュエーション |
| Ether supply >3x profit比率 | 11%（2017年2月以来最低） | 長期保有者利益削減 |
| Fear & Greed Index（Changelly） | 10（極度の恐怖） | BTCと同水準・極度悲観 |
| Bearish/Bullish比（Changelly） | 22% Bullish | 極端な弱気バイアス |
| Robinhood予測（2026年内 $1,500以下） | 確率81% | 極端な弱気バイアス |
| Robinhood予測（6月 $2,250以上） | 確率5% | 限定的回復期待 |
| 強気目標（Changelly 6/12予測） | $1,754.72（+4.63%） | 近期反発予想 |
| 強気目標（Changelly 6月最大） | $2,015.37（最低$1,678.38） | $1,846.88月中・最大$2,015.37 |
| 強気目標（CoinDCX 6月予測） | $1,675（$1,620-$1,700） | $1,674奪還で回復フェーズ |
| 強気目標（CoinDCX 強気シナリオ） | $4,500+ | Glamsterdam・ETF流入・Fed pivot条件 |
| 強気目標（ChatGPT AI 6月末） | $2,225（$2,150-$2,300） | CryptoNews.net |
| 強気目標（Gemini AI 8月末） | $4,000 | 99bitcoins、$1,750ベアケース |
| 強気目標（Standard Chartered年末） | $4,000（47%下方修正） | BeInCrypto、6/4-5発表 |
| 強気目標（Standard Chartered 2030） | $40,000（20倍アップサイド） | 長期維持 |
| 強気目標（VanEck 2026年末） | $6,000 | openPR |
| 強気目標（Bernstein 2026年末） | $5,500 | openPR |
| 強気目標（Citi） | $3,175-$4,500 | CoinGecko、12カ月-長期 |
| 時価総額 | 約1,950〜2,010億ドル | 暗号資産時価総額2位 |
| ATH（2025年8月24日） | $4,946.05/$4,953.73 | 現値は約-66%下方 |
6月11日（木）早朝時点のデータでは、イーサリアム(ETH)は1,615〜1,690ドル付近で推移していました。日本円換算では約24万円前後です。
The Blockによれば、Ethereumは6月11日1:52 AM EDT時点で$1,656.02、24時間+2.18%、Bitcoinが$62,784.59（+1.96%）と同様の小反発を見せていると整理されています。CoinDeskによれば、複合的なマクロ・地政学ショックにもかかわらず、ETHは$1,500-$1,600歴史的需要ゾーン上を維持しており、$1,674抵抗テストに向かっているとのことです。
テクニカル面では、Changellyによれば、Ethereumの最新予測は2026年6月12日までに$1,754.72（+4.63%）に達する可能性、Fear & Greed Index 10（極度の恐怖）、過去30日で11/30（37%）の緑色日、10.15%価格ボラティリティと整理されています。2026年Ethereum価格テクニカル分析では最小コスト$1,996.95、最大$2,026.10、平均取引価格$2,011.53、6月のEthereum価格は$2,015.37に上昇する可能性、最低$1,678.38と分析されています。
長期予測について、CoinDCXは「2026年強気ケース：Glamsterdamが測定可能なL1スケーリング改善を提供、ETF純流入が継続、マクロ環境がFed pivotシグナル後にリスク・オンに転換、上方ターゲット$4,500+」と整理されています。Standard Charteredは$4,000年末（47%下方修正後）・$40,000 2030年予測を維持、VanEckは2026年末$6,000、Bernsteinは$5,500、ChatGPT AIは「$2,225 6月末」、Gemini AIは「8月末$4,000」と、機関アナリスト予測のバラつきが極端です。
もう一つの重要なテクニカル視点として、Coinbaseが伝えるBeInCrypto分析「Ethereum 7年最安バリュエーション」があります。同社によれば、Ethereum MVRV Z-Scoreは2018年以来最低レベルに下落、歴史的に忍耐強いETH蓄積者に報いるゾーンに到達したと整理されています。これは2018年12月の「Ethereum死亡」報道最盛期と同水準で、前回このゾーンに到達した時はEthereumが2019-2021年の大幅な上昇を生み出したとされています。CoinDeskも「Bitcoinは深いベア・マーケット・バリュエーション・ゾーンに到達」分析を伝えており、ETH・BTC共に底値圏接近を示すシグナルです。
ZUU Web3 竹原イーサリアム(ETH)のオンチェーンデータ
本日のオンチェーン面で最も重要なのは、Ethereum MVRV Z-Scoreの「7年最安バリュエーション」域維持と、BitMineの126,971 ETH週次購入（$207M、2026年最大）継続の対照です。複合的マクロ・地政学ショックの中で、機関ローテーションと長期蓄積が継続するシグナルは、構造的支援の最大級の証拠です。
Coinbaseが伝えるBeInCryptoの分析によれば、Ethereum MVRV Z-Scoreは2018年以来最低レベルに下落、歴史的に忍耐強いETH蓄積者に報いるゾーンに到達したと整理されています。これは2018年12月の「Ethereum死亡」報道最盛期と同水準で、長期的な底値圏接近を示すシグナルです。前回このゾーンに到達した時は、Ethereumは2019-2021年の大幅な上昇を生み出しました。Ether supplyの3倍以上利益比率が11%まで低下、2017年2月以来最低と整理されています。
| 指標 | 数値 | 前日比・補足 |
|---|---|---|
| MVRV Z-Score | 2018年以来最安維持 | BeInCrypto、7年最安バリュエーション |
| Ether supply >3x profit比率 | 11%（2017年2月以来最低） | 長期保有者利益削減 |
| BitMine過去週ETH購入 | 126,971 ETH（$207M、平均$1,630） | Coinbase、2026年最大単週 |
| BitMine総保有ETH（最新） | 5.54百万ETH（循環の4.59%） | Coinbase、5%目標達成92% |
| BitMineステーキングETH | 4.71百万ETH（90%） | FXStreet、年間$319Mステーキング |
| BitMine含み損 | 約$9B | BlockchainReporter、$9.2B到達 |
| BitMine $300M資金調達発表（6/4） | 9.5%シリーズA永久優先株（3M株 at $100 each） | NewsBTC、NYSE上場目標 |
| BitMine Russell 1000指数追加 | 6/26予定 | Blockonomi、$4T追跡資金 |
| 6/9 BlackRock BTC売却 | 3,671 BTC（約$230M） | Coinbase、BTC→ETHローテーション |
| 6/9 BlackRock ETH購入 | 10,566 ETH（約$17.71M） | Coinbase、機関ローテーション |
| Harvard大学ETH ETF購入 | 3.87M株（約$86.8M） | CoinCodeCap、BTC ETF削減と並行 |
| JPMorgan JLTXX | Ethereum上トークン化マネー・マーケット・ファンド | CoinDCX、新需要源 |
| ETH ETF 4週連続流出 | $168M（先週） | FXStreet・SoSoValue |
| ETH ETF総資産 | $9.78B（ピークから$2B減） | openPR、年初来$11.78Bピーク |
| SharpLink Gaming保有ETH | 872,984 ETH（Q1 2026決算） | PANews、Joseph Lubin運営 |
| BitMine・SharpLink合計支配 | 流通供給の7% | Blockonomi、機関エンティティ |
| 機関バリデーター年間ステーキング収益 | $500M | Tom Lee氏・Blockonomi |
| SEC・CFTC ETHデジタル・コモディティ | 3/17 2026 判決 | Techtimes、規制環境改善 |
| DeFi TVL on Ethereum | $40-70B（68% DeFi主導） | DefiLlama・openPR |
| 循環供給 | 120百万ETH | CoinGecko |
注目したいのは、Coinbaseが伝える「Ethereum 7年最安バリュエーション」分析の継続です。同社によれば、Ethereum MVRV Z-Scoreは2018年以来最低レベルに下落、歴史的に忍耐強いETH蓄積者に報いるゾーンに到達したと整理されています。MVRV Z-Scoreは、ネットワークのMarket ValueがRealized Value（オンチェーンでの最終取引価格を平均化したもの）から大幅に乖離した時期を識別する指標で、前回このゾーンに到達した時はEthereumが2019-2021年の大幅な上昇を生み出しました。
もう一つの重要な動きは、BitMine 126,971 ETH週次購入（$207M、2026年最大単週）の継続的影響です。Coinbaseが伝える内容によれば、BitMine Immersion Technologiesは過去週に126,971 ETH（約$207M）を平均$1,630/トークンで取得し、2026年最大の週次購入となったと整理されています。総treasuryは5.54M ETH（Ethereum循環供給の4.59%）に上昇したとのことです。BlockchainReporterによれば、BitMineは$9Bの含み損下にもかかわらず、追加の買い入れを実行、これは「コンビクション・シグナル」だと分析されています。
機関の動きでは、BlackRock $230M BTC売却・$17.71M ETH購入のBTC→ETHローテーション、Harvard $86.8M ETH ETF購入（BTC ETF削減と並行）、JPMorgan JLTXX Ethereum上トークン化マネー・マーケット・ファンドが継続しています。これらは複数の主要プレイヤーが機関のBTC→ETHローテーションを実行している直接的シグナルです。本日のマクロ・地政学ショックの中でも、機関ローテーションが継続することを示します。
ZUU Web3 竹原出典：Coinbase（BitMine 126,971 ETH週次購入$207M・MVRV Z-Score 7年最安・BlackRock $17.71M ETH購入）、BlockchainReporter（ETH $1,689・BitMine $9B含み損下買い増し・コンビクション・シグナル）、CoinDCX（JPMorgan JLTXX Ethereum上トークン化MMF・$4,500+強気シナリオ）、CoinCodeCap（Harvard $86.8M ETH ETF購入・BTC ETF削減ローテーション）
イーサリアム(ETH)とマクロ環境との連動
マクロ環境では、本日6月11日は5月CPI 4.2%（April 2023以来最高）発表後の市場消化が始まる局面です。TheStreetの過去報道によれば、5月の消費者物価指数（CPI）は季節調整後+0.5%（前月比）、年間インフレ率は4.2%まで上昇、4月の3.8%からの大幅な悪化と整理されています。これは「持続的インフレと地政学的不安定性に対する懸念を激化」させ、Fed利下げ期待を更に低下させる構造的逆風です。
本日のマクロで最も重要な動きは、Strait of Hormuz閉鎖と原油急騰です。Businessupturnの過去報道によれば、Iranは火曜日にStrait of Hormuzを閉鎖、これはグローバルに取引される石油の約5分の1が通過する重要な海峡で、供給混乱の恐怖が高まっていると整理されています。Brent原油は$94-$95レンジ、WTIは$91-$92付近で取引されているとのことです。Citi分析によれば、Strait of Hormuzが夏まで閉鎖継続すれば金価格はさらに-20%下落する可能性があると警告されています。
ETH固有の重要な視点として、BitMine会長Tom Lee氏が指摘してきた「ETHは原油価格と強い逆相関、ソフトウェア株と相関」という構造は、現在「複合的な逆風」に転じています。原油はIran情勢悪化で$94-$95まで上昇、ソフトウェア株（AI関連トレード含む）もCPI 4.2%・Fed利下げ期待消失・AI関連トレード巻き戻しなどの逆風で売られています。本日のETH $1,615-$1,690は、Strategy 1,550 BTC月曜買い戻し、BitMine 126,971 ETH週次購入、BlackRock BTC→ETHローテーション、MVRV Z-Score 7年最安バリュエーションの組み合わせを受けた構造的支援によって支えられています。
注目すべきは、Standard CharteredのGeoffrey Kendrick氏「Amazon 2001比較」分析の継続です。Coinbirdの過去報道によれば、Kendrick氏はETHの下落をAmazonの2001年クラッシュになぞらえ、構造的失敗ではなくサイクル的後退と見ていると整理されています。同氏は$1,400キャピチュレーション底値をBTCの$50,000への深いキャピチュレーションに結びつけているとのことです。本日のETH $1,656は、長期構造的優位性が試されています。
ZUU Web3 竹原出典：TheStreet（5月CPI 4.2%・Iran米国基地攻撃・Apache helicopter撃墜）、Businessupturn（Strait of Hormuz閉鎖・Brent $94-$95・LNG供給懸念）、BeInCrypto（6/17 FOMC・BOJ同時決定・過去サイクルFed緩和条件）、Coinbird（Kendrick氏Amazonの2001年クラッシュなぞらえ・キャピチュレーション底値$1,400）
イーサリアム(ETH)のファンダメンタルズ
本日のファンダメンタル面で最大のテーマは、複合的マクロ・地政学ショックの中での機関蓄積・ローテーション継続です。MVRV Z-Score 2018年以来最安、BitMine 126,971 ETH週次購入（$207M、2026年最大）、BlackRock BTC→ETHローテーション、JPMorgan JLTXXは、5月CPI 4.2%・Strait of Hormuz閉鎖という構造的逆風の中でも機関の構造的進化が継続することを示します。
MVRV Z-Score「7年最安バリュエーション」について、Coinbaseが伝えるBeInCryptoの分析によれば、Ethereum MVRV Z-Scoreは2018年以来最低レベルに下落、歴史的に忍耐強いETH蓄積者に報いるゾーンに到達したと整理されています。これは2018年12月の「Ethereum死亡」報道最盛期と同水準で、前回このゾーンに到達した時はEthereumが2019-2021年の大幅な上昇を生み出しました。CoinDeskも「Bitcoinは深いベア・マーケット・バリュエーション・ゾーンに到達」分析を伝えており、ETH・BTC共に底値圏接近を示すシグナルです。
機関の動きでは、BitMineの126,971 ETH週次購入（$207M、平均$1,630、2026年最大単週）が最大の注目点です。Coinbaseが伝える内容によれば、BitMineは$9Bの含み損下にもかかわらず、追加の買い入れを実行、累計5.54M ETH（循環の4.59%）に上昇したとのことです。「Alchemy of 5%」目標達成92%に到達しています。BlockchainReporterによれば、これは「コンビクション・シグナル」だと整理されています。BitMine $300M資金調達発表（6/4）と相まって、Russell 1000指数追加（6/26予定）も控え、機関の確信を示します。
機関採用の他のシグナルでは、BlackRockによる$230M BTC売却・$17.71M ETH購入のBTC→ETHローテーション、Harvard $86.8M ETH ETF購入（BTC ETF削減と並行）、JPMorgan JLTXX Ethereum上トークン化マネー・マーケット・ファンド・ローンチが継続しています。これらは複数の主要プレイヤーが機関のBTC→ETHローテーションを実行している直接的シグナルです。
ETHConf 2026 NYC（6/8-10）の余波について、本日6月11日はETHConf終了翌日で、5,000人超の参加者・150人超のスピーカー・100社超の企業の議論内容が市場に浸透する局面です。トークン化トレジャリー、ステーブルコイン規制、機関カストディ、Layer 2機関スケール・インフラ、機関トレジャリー向けステーキング・利回り戦略のテーマが、ETHの長期構造的価値の再評価を促す可能性があります。
Glamsterdam H2 2026について、MetaMaskによれば、Glamsterdamは2026年後半をターゲット（テストネット完了次第）、エンシュリンド・プロポーザー・ビルダー分離（ePBS）、ブロック・レベル・アクセス・リスト、改善された実行効率、MEV公平性を含むと整理されています。Devnetsは ePBSや他の機能のテストで稼働中とのことです。これは「Ethereumの Surge、Verge、Purge目標」への推進と相まって、長期構造的支援を提供します。
規制面では、Techtimesによれば、SECとCFTCは2026年3月17日にEthereumをデジタル・コモディティとして共同で分類し、機関向け商品開発を制約していた証券法上の影響を取り除く画期的な判決を下したと整理されており、3月時点でSEC・CFTC両者がETHを「デジタル・コモディティ」と分類済みです。CLARITY法案がスマートコントラクト・プラットフォームを後押しする潜在的触媒として注目されており、TradingViewアナリスト「NeverWishing」氏が予想した「6月15-18日 CLARITY Act可決の有力時期」が本週後半に控えています。
ZUU Web3 竹原出典：Coinbase（BitMine 126,971 ETH週次購入・MVRV Z-Score 7年最安・BlackRock BTC→ETHローテーション）、BlockchainReporter（BitMine $9B含み損下買い増し・コンビクション・シグナル）、CoinDCX（JPMorgan JLTXX・強気ケース$4,500+・Glamsterdam・ETF流入）、MetaMask（Glamsterdam H2 2026・ePBS・block-level access lists・MEV公平性）
イーサリアム(ETH)と地政学・国際情勢
本日の相場を支配しているもう一つの要因は、米国-Iran緊張の歴史的なエスカレーションです。TheStreetの過去報道によれば、Iranは米国基地（Jordan、Kuwait、Bahrain）にミサイル・ドローン攻撃で報復、これはWashington と Tehranが4月に停戦合意以来最も深刻なエスカレーションだと整理されています。火災の交換は、Trump大統領がIranがStrait of Hormuz近くで米国Apacheヘリコプターを撃墜したと述べた後に起こったとのことです。
CryptoBriefingの過去報道によれば、米国ストライキはIranのStrait of Hormuz上空での米国Apacheヘリコプター撃墜への対応として起こったと整理されています。Strait of Hormuzはグローバル石油輸送で最も戦略的に重要なチョークポイントの一つです。Businessupturnの過去報道によれば、Iranの海峡閉鎖は、グローバルに取引される石油の約5分の1が通過する、供給混乱の恐怖を高めたとされています。グローバル指標は上昇追跡、Brent原油は$94-$95レンジ、WTIは$91-$92付近で取引されているとのことです。
ETHにとって地政学面では複雑な構図です。Tom Lee氏が指摘してきた「ETHと原油の強い逆相関」という構造は、原油上昇環境で逆風に転じています。同氏は「ETHのソフトウェア株との相関は過去2カ月で上昇」と発言していましたが、ソフトウェア株もCPI 4.2%・Fed利下げ期待消失・AI関連トレード巻き戻しなどの逆風で、本日のETHのマクロ反応性も試されています。一方、Iran情勢が安定すれば、原油下落・ソフトウェア株回復で「ETHのトリプル追い風」となる可能性があります。
市場の反応も複雑です。CoinDeskの過去報道で伝えた売却の動きは、株式と通貨市場が先導し、半導体株、アジア指数、複数の地域通貨が下落、広範なリスクオフへのシフトとなったという構造は、ETHにとって特に痛みの大きい状況です。BTCの史上最高値からの-52%に対し、ETHは-66%とアンダーパフォーマンスが続いており、ETH/BTC比率の悪化が継続しています。一方でStandard CharteredのKendrick氏は$4,000予測（下方修正後）と$40,000 2030年予測を維持しており、ETH treasury構造的優位性（年間$500Mステーキング収益・機関7%支配）は、長期的にはETHを支援する要因です。
下振れシナリオとしては、Iran-Israel紛争のさらなる拡大、Strait of Hormuz閉鎖継続、CPI継続的悪化、$1,500-$1,600歴史的需要ゾーン下抜けの組み合わせが現実化すれば、Standard Chartered予想の$1,400キャピチュレーション底値、InvestingHaven警告の$1,000、CoinCodex支持$1,520-$1,474-$1,435への深い下落リスクが高まります。一方、Iran情勢の安定、停戦合意復活、BitMine 126,971 ETH週次購入の継続、BlackRock BTC→ETHローテーション拡大、Russell 1000追加（6/26）、6月15-18日のCLARITY Act可決、MVRV Z-Score「7年最安バリュエーション」が現実化すれば、$1,674抵抗奪還、Changelly 6月最大$2,015.37、ChatGPT AI 6月末$2,225、Standard Chartered年末$4,000、CoinDCX強気シナリオ$4,500+方向への反発シナリオも残されています。
注目すべきは、リスク資産内での選別が極めて鮮明になっている点です。BTCが「ハイベータなテック株」としても評価を失いつつある一方、ETHは「Ethereum対ETH」論争という根本的な問いの中で、treasury構造的優位性とETHConf NYC機関議論によって支えられています。BitMine 126,971 ETH週次購入（$207M、2026年最大）、BlackRock BTC→ETHローテーション、JPMorgan JLTXX、Harvard $86.8M ETH ETF購入という機関ローテーション・蓄積が、6月のETHキャタリスト・ストーリーの起点となるかが、本日以降の最大の試金石となります。
ZUU Web3 竹原出典：CryptoBriefing（米国ストライキ・Strait of Hormuz・暗号資産下落・ドル指数100近辺安定）、TheStreet（Iran米国基地報復攻撃・Apache helicopter撃墜・Trump「代償を払う」発言）、Coinbase（BitMine 126,971 ETH週次購入・MVRV Z-Score 7年最安・機関ローテーション）、BlockchainReporter（ETH $1,689・BitMine $9B含み損下買い増し・コンビクション・シグナル）
当記事管理者 株式会社NET MONEY 代表取締役 竹原 壮起（たけはら まさき）
竹原 壮起（たけはら まさき）
株式会社NET MONEY 代表取締役
慶應義塾大学経済学部卒業後、2021年に株式会社ZUUへ入社。金融Webメディア「NET MONEY」をはじめとする複数メディアの立ち上げと運営に携わる。2024年よりメディア事業部を管掌。2025年1月、株式会社ZUU、株式会社FUNDiT、株式会社Macbee Planetの合弁会社として株式会社NET MONEYを設立、取締役に就任。同年10月に代表取締役に就任し、現在に至る。
配信:ZUU Web3
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法人概要
会社ミッション：「お金の情報格差を解消する。」
| 社名 | 株式会社NET MONEY（NET MONEY Co.,Ltd.） |
|---|---|
| 設立 | 2024年11月13日 |
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