2026年5月31日のイーサリアム(ETH)の価格・相場・動き・相場市況レポート

5月31日（日）のイーサリアム(ETH)は、2,011〜2,030ドル付近で推移しています。5月のクローズは約-12.6%の大幅マイナスで確定的となり、2024〜2025年に続いた「5月プラスクローズ」のジンクスが崩れました。Tom Lee氏が「クリプトの春」の確認条件としていた「$2,100超でのクローズ」にもわずかに届かず、S&P 500が9週連続上昇する中でETHだけが取り残されました。一方で米国スポット型ETH ETFは11営業日連続流出（累計約5億ドル）を記録、Predict Market（予測市場）の63%が「$1,500への下落」を織り込むなど、構造的な弱気が深まる厳しい局面を迎えています。

イーサリアム(ETH) 相場解説（2026年5月31日）

イーサリアム(ETH)の注目ポイント

5月31日（日）早朝時点のデータでは、イーサリアム(ETH)は2,011〜2,030ドル付近で推移していました。CoinDeskでは5月30日午前9時6分（EDT）に2,017.42ドル（24時間取引量56.1億ドル）、CoinMarketCapでは2,012.69ドル（24時間取引量139.8億ドル）、Krakenでは2,025.12ドル、時価総額は約2,430〜2,450億ドル前後となっています。

本日の最大の注目点は、ETHが「5月クローズ-12.6%」というジンクス崩壊と「Tom Lee氏の春到来条件」未達成の両方を確定的にしたことです。FXStreetによれば、Tom Lee氏は「ETHが5月末に$2,100超でクローズすれば、3カ月連続の月次プラスゲインとなり、暗号資産ベア市場では一度も観察されたことがない現象」「これがクリプトの春到来を検証する」と述べていました。現値$2,000台前半では、この条件はわずかに届かない見通しです。

もう一つの重要な動きは、5月のETHスポット型ETFが11営業日連続で流出し、累計約5億ドルが流出した点です。CoinMarketCapによれば、Predict Marketは「ETHが$1,500まで下落する確率」を63%と織り込んでいます。BTCの記録的な9日連続流出ストリーク（$28億）と並んで、機関の慎重姿勢が深まっています。

テクニカル面では、CoinDCXによれば、ETHは200日移動平均$2,116.80を明確に下抜けて推移しており、これは「強弱分水嶺の喪失」を意味します。Cryptopolitanの分析では、「$2,150の奪還が短期センチメント安定の最低要件」とされ、「$2,060を失えば$1,920、次いで$1,800へのリスク」が指摘されています。6月のGlamsterdamアップグレードが「最後のファンダメンタル触媒」と位置づけられています。

ZUU Web3 竹原

ETH 5月-12.6%でジンクス崩壊、Tom Lee氏の「$2,100クローズ」条件にわずかに届かず、ETF 11日連続流出$5億——構造的弱気が深まる節目の月末ですね。

イーサリアム(ETH)に関するZUU Web3の見解

ZUU Web3 竹原

今日のイーサリアム(ETH)は、”春の到来を待つ機関と既に降りた個人の対照”が極まる局面かもしれません。

Predict Marketが「ETH $1,500への下落」を63%確率で織り込む一方、BitMineは「ETHが$2,200を下回った今こそ魅力的な機会」と発言しながら買い続けている——これほど機関と市場参加者の見方が乖離する局面は珍しいように思います。

本日の相場を読み解く鍵は、3つの動きを冷静に切り分けることだと考えています。1つ目は、5月-12.6%下落とTom Lee氏「$2,100クローズ」条件未達という短期的なジンクス崩壊。2つ目は、ETF 11日連続流出$5億・Predict Market 63%の弱気バイアスという市場心理の悪化。3つ目は、Ethereum Foundation Kohaku SDK公開、BitMine Russell 1000指数追加可能性、6月のGlamsterdamアップグレードという構造的な好材料の積み上がりです。

後述の価格動向セクションでは、$2,000ドルの心理的支持と$2,150ドルの奪還ライン、Cryptopolitan警告の$1,800〜$1,900下値リスクを整理します。オンチェーン項ではBitMineの保有戦略変更（>100K/週→減速）、ファンダメンタルズ項では6月Glamsterdam触媒と機関の長期確信について掘り下げます。

注目したいのは、FXStreetの過去報道で、BitMine Chairman Tom Lee氏が「我々はこの最近の$2,200未満への押し戻しを魅力的な機会と見ている」「我々はETHを安定的に取得し続ける」と発言した点です。同社はRussell 3000指数の予備リストに含まれ、市場資本によりRussell 1000にも追加される可能性があります。短期的にはジンクス崩壊と市場心理の悪化が目立ちますが、機関の長期戦略は確実に強化されており、6月のGlamsterdamが「最後のファンダメンタル触媒」として実現すれば、現在の弱気構造を覆す可能性も残されています。短期の絶望感に動揺せず、機関の確信と6月の触媒を冷静に評価することが重要な局面と言えそうです。

イーサリアム(ETH)の価格動向・チャート概況

5月31日（日）早朝時点のデータでは、イーサリアム(ETH)は2,011〜2,030ドル付近で推移していました。日本円換算では約31万円前後です。

CoinDCXによれば、ETHは200日移動平均$2,116.80を明確に下抜けて推移しており、これは「強弱分水嶺の喪失」を意味します。同社は「$2,080を維持すれば$2,260を目指す可能性、$2,080を失えば$1,980へのリスク」と分析しています。週次MACDはネガティブ、RSIはミッドライン以下、と弱気テクニカルが優勢な状況です。

もう一つの重要なテクニカル視点として、Cryptopolitanの分析が深刻な構図を示しています。同社によれば、ETHは「日次チャートで4月の高値$2,500付近から明確に悪化し、低高値・低安値のシーケンスが確固として確立されている」とされています。「$2,100の心理的支持が最後の防衛線」「日次クローズが$2,100を下回れば$1,900・$1,800への道を開く」「$2,200奪還が現状ベアリッシュ構造を安定させる最低要件」と整理されています。

市場心理の悪化を示すもう一つの指標として、CoinMarketCapが伝えるPredict Marketのデータでは、「ETHが$1,500まで下落する確率」が63%と織り込まれています。これは現値$2,000から-25%下落のシナリオで、市場参加者が深刻な追加下落を見込んでいることを示します。米国スポット型ETH ETFは11営業日連続流出で累計約5億ドルが流出しています。

長期予測ではStandard Charteredが年末$4,000・2030年$40,000を維持しています。これはETH年末予想を$7,500から下方修正したものですが、長期強気は維持されている形です。LiteFinanceは2026年予測レンジ$1,426〜$5,302と幅広く、Layer-2発展と機関需要次第で$3,210への上昇可能性も指摘しています。

ZUU Web3 竹原

200日MA $2,116下抜け継続、Predict Market $1,500確率63%、ETF 11日連続流出$5億——構造的弱気が深まる中での週末ですね。

イーサリアム(ETH)のオンチェーンデータ

本日のオンチェーン面で最も興味深いのは、BitMineの「買い続ける確信」と市場全体の「降りていく個人」の対照です。地政学緩和とマクロ追い風がある中でも、機関と個人の判断が大きく分かれています。

FXStreetによれば、BitMine Chairman Tom Lee氏は5月26日に「我々はこの最近の$2,200未満への押し戻しを魅力的な機会と見ている」「我々はETHを安定的に取得し続ける」と発言しました。同社の保有ETHは5.39百万トークン（流通供給の4.47%）まで増加、5%の「alchemy of 5%」目標達成は2026年中を予定しており、Russell 3000指数の予備リストに含まれ、市場資本によりRussell 1000指数にも追加される可能性があります。

注目したいのは、BitMineの戦略変更です。FXStreetの過去報道によれば、BitMineは元々「100,000 ETH/週」というペースで蓄積していましたが、「2026年中の5%目標達成」に向けてペースを減速しています。これは「100Kペースだと7月中旬には目標達成してしまうため」とされており、目標達成後はステーキングと自社株買い戻しに重点を移す計画です。需要面では一時的に圧力緩和となりますが、長期的なETH保有戦略は維持されています。

もう一つの重要な動きは、Garrett Jin氏（BTCのOG）による大量ETH売却です。FXStreetによれば、同氏は5月12日にBinanceに225,627 ETHを入金し、過去4日累計で577,896 ETHの取引所入金を実施、潜在的損失は約13億ドルとされています。これは「個人OG級の降伏」を象徴する動きで、Predict Marketの63%弱気バイアスとも整合しています。

機関採用の継続も見逃せません。24/7 Wall St.によれば、Charles Schwabは5月13日に3,900万口座を対象とした直接スポットETH取引を開始しました。Ethereum上のトークン化米国債は5月に$8B（過去最高）に達し、機関決済プラットフォームとしての地位を強化しています。短期的なETF流出と長期的なインフラ採用の二極化が続いています。

ZUU Web3 竹原

BitMineは買い続ける一方Garrett Jin氏は$1.3B含み損で売却、Predict Market 63%弱気——機関と個人の判断が極限まで分岐していますね。

出典：FXStreet（BitMine 5.39M ETH・追加買い継続）、FXStreet（BitMine減速戦略・Garrett Jin氏売却）、CoinMarketCap（ETF 11日連続流出・Predict Market 63%）、24/7 Wall St.（Schwab取引開始・$8B Treasury）

イーサリアム(ETH)とマクロ環境との連動

マクロ環境では、本日5月31日は5月の月末で、ETHにとって「クリプトの春」確認条件の達成が確定的に失敗する象徴的な日となります。CoinDeskによれば、S&P 500は2023年以来となる9週連続上昇を記録し、Brent原油は3月以来の月次最大下落となる$92付近で安定、米国債利回りも低下する「リスク資産にとって理想的なマクロ環境」が揃いました。それにもかかわらずETHは下落し続けています。

ETH固有の重要な視点として、Tom Lee氏が指摘してきた「ETHは原油価格と強い逆相関を持つ」「ETHはソフトウェア株と相関」という構造があります。原油安と株式上昇という追い風がそろう中、Tom Lee氏は「ETHのソフトウェア株との相関は、過去2カ月で上昇しており、クリプトの春の到来を示唆」と発言していました。しかしETH価格はその予想に反応せず、相関崩壊の方向に動いています。

金利環境も微妙です。BlockchainReporterの過去報道では30年米国債利回りは5.198%まで上昇していましたが、CoinDeskによれば直近では「Treasuries climbed on the week（米国債は週次で上昇）」となり、war-driven losses（戦争関連損失）の一部を取り戻しています。地政学緩和期待が金利低下に転じる動きですが、ETHには届いていません。

注目すべきは、CoinDeskが伝えるsFOX社CEO Javier Martinez氏の指摘です。「市場は既に停戦ニュースでリリーフ・ラリーを織り込んでおり、BTCがブレイクアウトに失敗した時点でトレードが解消された」とのことで、ETHも同様の構図にあります。同じリスク資産でも、HyperliquidのHYPEが20%急騰する中、ETHは取り残されており、暗号資産内での選別が極めて鮮明になっています。

ZUU Web3 竹原

株式9週連続上昇・原油$92・米国債利回り低下というETH理想環境でも動かず、Tom Lee氏のソフトウェア株相関論にも応えない構造変化ですね。

出典：CoinDesk（S&P 500 9週連続上昇・Brent原油$92）、FXStreet（Tom Lee氏ソフトウェア株相関論）、CoinDesk（sFOX Martinez氏発言）

イーサリアム(ETH)のファンダメンタルズ

本日のファンダメンタル面で最大のテーマは、5月クローズが確定的にマイナスとなる中、Ethereum Foundation Kohaku SDKの公開、6月のGlamsterdamアップグレード進展、BitMine Russell 1000指数追加可能性という、ETH独自の触媒が積み上がっている点です。価格は厳しいものの、技術と機関採用の構造変化は止まっていません。

Kohaku SDK公開について、Cryptopolitanによれば、Ethereum Foundationは5月25日に「Kohaku SDK」を公開しました。これはウォレット開発者がプライバシー・プロトコルをインターフェースに直接統合できる開発キットで、ETHのプライバシー優位性を強化する重要な動きです。Vitalik Buterin氏が優先しているプライバシー戦略の具体的な成果として、機関採用に必要な「公開台帳の課題」を解決する潜在的な触媒となります。

Glamsterdamアップグレードについて、Cryptopolitanは「6月のGlamsterdamアップグレードは、トレンドを反転させる可能性のある最後の主要なファンダメンタル触媒」と指摘しています。CoinMarketCapのプライス予測ページによれば、Glamsterdamは「ガス上限を200百万に引き上げ、並列実行を導入することでスループットを3倍化する」予定で、Q3 2026の展開が目標とされています。

機関採用では、BitMineのRussell 1000指数追加可能性が注目されます。FXStreetによれば、BitMineはRussell 3000指数の予備リストに含まれ、市場資本によりRussell 1000指数にも追加される可能性があります。これが実現すれば、Russell 1000を追随する機関の機械的な買いがBitMine株（BMNR）に流入し、間接的にETHへの構造的需要となります。

規制面では、Coinbaseが伝える内容として、米国SECとCFTCの「デジタル・コモディティ分類」の実用化開始が地味ながら重要です。OANDA過去報道によれば、これにより「ガバナンス・トークンとネットワーク取引ガス手数料を厳格な証券規制の外に分類することが、特定の条件付きで許可される」枠組みが整備されつつあり、ETHを含むスマートコントラクト・プラットフォームへの規制環境改善が継続しています。

業界全体の流れでは、CoinDeskによれば、CFTCがKalshiのBTC永久先物（BTCPERP）を承認、PaxosがSECから米国株のブロックチェーン清算承認を取得しました。これらはBTC中心ですが、Ethereumベースの清算インフラに対するSEC承認は、ETHの機関採用基盤を構造的に強化します。Texas州のStrategic Bitcoin Reserveと並んで、米国規制インフラの急速な整備が続いています。

ZUU Web3 竹原

Kohaku SDK公開、Glamsterdam 6月触媒、BitMine Russell 1000指数追加可能性——構造的好材料が積み上がる中での待機局面ですね。

出典：Cryptopolitan（Kohaku SDK公開・Glamsterdam触媒）、CoinMarketCap（Glamsterdam 3倍スループット詳細）、FXStreet（BitMine Russell 1000追加可能性）、OANDA（デジタル・コモディティ分類）

イーサリアム(ETH)と地政学・国際情勢

本日の相場を支配しているのは、引き続きTrump大統領のIran関連発表と60日間停戦延長交渉です。CoinDeskによれば、Trump大統領は金曜日に「予備合意について最終決定を行う準備ができている」と述べる一方、合意条件として「Iranが核プログラム放棄、濃縮ウラン引き渡し、ホルムズ海峡開放」を引き続き要求しています。

ETHにとって地政学緩和の追い風があるはずでした。Tom Lee氏が指摘してきた「ETHと原油の強い逆相関」という構造が再び順方向に働く可能性があったからです。Brent原油は60日間停戦延長期待で$92付近まで下落し、3月以来の月次最大下落となりました。これはETHのアンダーパフォーマンス解消への直接的な追い風となるはずでしたが、価格はそれに反応していません。

市場の反応も複雑です。Crypto Briefingの過去報道によれば、Trump大統領発言を受けて「BTCは74,000ドル付近まで戻り、ETHは2,000ドル超に押し戻し、SOLは82ドル、XRPは1.30ドル付近に落ち着いた」とされています。ETHは「2,000ドル超に押し戻し」というレベルでの反応にとどまっており、本格的な反発には至っていません。

つい数日前まで、Polymarketの予測市場は12月31日までのIran合意成立確率を91%と織り込んでいました。地政学情勢は確実に改善方向にありますが、ETHは依然として2,000ドル付近で停滞しており、地政学要因だけでは価格を動かせない構造になっています。これはMark Cuban氏の「BTCはIran紛争でヘッジ機能失敗」発言とも整合する展開で、暗号資産の「ヘッジ資産神話」が地政学緩和局面でも試されています。

下振れシナリオとしては、Iran側の合意拒否継続、Trump大統領のSituation Room決定で軍事行動継続、$2,000の心理的支持下抜けの組み合わせが現実化すれば、ETHはCryptopolitan指摘の$1,800〜$1,920域、Bybit指摘の$1,800〜$1,600域、chartseekers指摘の$1,755〜$1,390域への深い下落リスクが高まります。一方、60日間停戦延長確定、ホルムズ海峡完全再開、6月のGlamsterdamアップグレード、Kohaku SDKの機関採用、BitMine Russell 1000指数追加が揃えば、$2,150奪還から$2,250〜$2,300方向への反発シナリオも残されています。6月以降の方向性が大きく変わる重要な節目です。

ZUU Web3 竹原

Trump「最終決定」と原油$92安定でもETHは動かず、Tom Lee氏のETH原油逆相関論が試される歴史的な節目ですね。

出典：CoinDesk（Trump「最終決定」表明・60日停戦延長・Brent原油$92）、FXStreet（Tom Lee氏 ETH原油逆相関論）、Crypto Briefing（市場反応・ETH $2K回復）、Cryptopolitan（下落リスク分析）

竹原 壮起（たけはら まさき）

株式会社NET MONEY 代表取締役

慶應義塾大学経済学部卒業後、2021年に株式会社ZUUへ入社。金融Webメディア「NET MONEY」をはじめとする複数メディアの立ち上げと運営に携わる。2024年よりメディア事業部を管掌。2025年1月、株式会社ZUU、株式会社FUNDiT、株式会社Macbee Planetの合弁会社として株式会社NET MONEYを設立、取締役に就任。同年10月に代表取締役に就任し、現在に至る。

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配信:ZUU Web3

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